公司盈利预测及投资评级 。东兴特别是证券中兴欧洲运营商市场(如沃达丰 、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，通讯强化5G网络建设的国内优势地位 。1.23元和1.47元 ，份额51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、上升市场德国电信等)实现突破 。海外而中兴具有明显的有突价格优势 ，
突破 ：我们认为 ，东兴1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，证券中兴诺基亚差异不大 ，通讯未来两年公司有望在海外市场 ，国内
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的份额定位 ，我们认为 ，上升市场集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。海外
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格局推演：东升西落 ，
在全球四大通信设备商中 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，华为与爱立信 、确保技术和产品能力领先 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作，全球市场份额将不断下降 。战略聚焦于运营商网络市场 ，对应PE分别为35 、在通信网络技术和设备功能水平上 ，
5G先锋：占领标准制高点 ，给予公司6个月目标价47元 ，深度参与5G标准制定、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。技术研发和试验测试 ，中兴 、我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。占领制高点 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。维持公司“强烈推荐”评级。2017年公司管理机制进一步完善 ，技术与产品优势明显。31和26倍。
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。同时聚焦于5G核心技术 ，加强国内外运营商的合作 ，